摘  要  “十四五”以来，江苏锚定金融强省建设目标，为全面推进中国式现代化江苏新实践提供有力支撑。基于与广东、浙江、上海三地的比较分析提出，江苏必须增强金融服务实体经济的综合质效，创新适配新质生产力的金融制度供给，优化县域特色产业的金融资源配置，实现跨域金融基础设施互联与服务标准协同，构筑多维度金融风险防控体系，以加快建设金融强省助力江苏在推动高质量发展和推进中国式现代化中走在前、做示范。

关键词  金融强国；金融强省；江苏

2023年10月召开的中央金融工作会议首次提出加快建设金融强国的宏伟目标。2024年1月，江苏研究部署江苏省金融事业贯彻落实工作，着力推进金融强省建设。金融强省建设目标的有效达成，必须深度锚定江苏高质量发展核心要义，对标“规模能级与质量效益双提升”目标要求，着力打造高效能、抗风险、开放型的中国特色现代金融体系架构，严守金融安全边界。统筹推进“五大金融工程”的实施，创新实践中国特色金融发展道路的江苏范式。以金融强省建设支撑江苏在高质量发展与中国式现代化进程中勇立潮头、打造标杆。

一、江苏金融强省建设的重要意义

（一）金融强省是金融强国的地方样本

近年来，江苏深度推进金融强省建设，依托雄厚的经济基底，形成显著的金融发展优势。一是主体实力突出。华泰证券、江苏银行、南京银行等地方法人机构关键指标稳居行业头部，南京正加速建设东部重要金融中心城市。二是基础设施完备。现代金融基础设施网络日趋完善，形成高效的资金融通枢纽。三是结构持续优化。多层次资本市场与间接融资体系协同演进，风险收益匹配度逐年提升。四是创新动能强劲。持牌金融机构数字化转型领先，金融科技产业集群效应显著。基于“经济强省+金融大省”的叠加势能，江苏金融强省建设构成金融强国建设的地方实践样板。

（二）金融强省是推进高质量发展的战略支点

2024年，江苏规模以上工业增加值比上年增长7.7％，各月累计增速始终保持在7.5％以上。基于雄厚产业基底，江苏锚定“规模能级与质量效益双提升”目标，加快金融强省建设。一是产业金融双螺旋升级。同步推进制造强省与金融强省建设，构建安全边界下的“产业+金融”共生系统。二是改革攻坚五维突破。围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”开展制度创新，打造中国特色金融发展的省级实践样板。三是以金融赋能经济高质量发展。通过金融供给侧结构性改革，驱动江苏在中国式现代化建设中形成示范效应。

（三）金融强省是长三角一体化发展的战略保障

进入新时代，面对长三角一体化发展上升为国家战略和习近平总书记提出的“构建优势互补、高质量发展的区域经济布局”新要求，江苏要在产业协同、要素配置、设施互联以及体制机制建设方面进一步发力，推进“1+3”（“扬子江城市群+江淮生态经济区、沿海经济带、淮海经济区中心城市”）重点功能区建设向纵深推进。依托昆山市金融支持深化两岸产业合作改革创新试验区（以下简称昆山金改区）的战略突破，江苏肩负以下责任使命。一是区域协同中枢功能。强化长三角地区金融资源配置枢纽作用，构建跨区域风险共担机制。二是制度创新试验田。通过两岸金融合作先行先试，探索跨境资本流动创新模式。三是融合发展战略支撑。提升长三角地区金融基础设施互联互通水平，助推产业链与创新链跨域整合。

（四）金融强省是中国金融改革的战略载体

江苏处于“一带一路”交汇点。目前，中欧（中亚）班列有24条干线，年吞吐量35亿吨，外贸额占全国1/5，是构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的重要支撑点。这主要体现在以下几个方面。一是加快开放型金融体系建设。创新出口信贷产品矩阵，完善跨境电商金融解决方案，护航千亿级“新三样”出口。二是推进金融与产业链深度融合。针对机械、电子、轻工、纺织等6个万亿级产业集群，构建全周期产融服务体系。三是构建国际金融通道。运用高水平开放试点政策，打造“一带一路”跨境投融资服务高地。

二、江苏金融强省建设的优势

（一）企业上市和直接融资增量全国领先

联合举办“资本市场江苏行”“金融赋能制造强省”等系列活动，加强政策宣讲和市场培育，积极支持优质企业规范对接资本市场。江苏企业上市和直接融资增量全国领先。2023年，注册制下江苏新增上市公司313家，居全国第二，仅次于广东（319家），占全国总数的16.5％。2024年上半年，江苏新增境内上市公司9家，超过广东（8家）、浙江（6家）、上海（4家）。江苏9家新上市公司首发募资合计63.57亿元，位居全国第一，超过广东、上海、浙江。江苏境内上市公司达693家，占全国总数的12.9％，居全国第三，仅次于广东（879家）、浙江（708家）。

（二）支持科技创新成效显著

资本市场服务创新实现突破，主要表现在以下几个方面。一是专精特新培育体系不断升级。区域性股权市场专精特新专板于2024年3月正式运营，私募基金份额转让平台与全国多层次资本市场通道全面打通，构建“区域板—新三板—北交所”全链条服务机制。二是产融结合矩阵成型。目前，江苏新兴领域上市企业、国家级专精特新“小巨人”企业数量双居全国次席，上市公司实现16个先进制造业集群及50条重点产业链全覆盖，形成创新链、产业链、资金链“三链融合”发展范式。三是科创资本转化高效。注册制企业超80％定向募资投入研发创新，关键技术攻关资金保障度持续提升。四是创投生态能级跃升。通过“私募基金园区行”监管政策宣贯行动，落地基金招商专项工程，全省私募基金管理规模突破万亿元大关，领跑长三角地区，形成科技、产业、金融良性循环。

（三）资本市场体系建设不断完善

江苏区域性股权市场制度和业务创新试点方案获批，大幅提升了服务私募创投基金行业高质量发展与满足中小微企业融资需求的能力。金融机构体系逐步完善，首家注册在江苏省内的公募基金公司苏新基金正式成立并有序推进筹建，实现“零”的突破。证券期货公司不断提高自身发展与规范化水平，华泰证券、东吴证券分别获评分类评价A类和AA级，为历史最好成绩。推动公开募集基础设施证券投资基金（以下简称公募REITs）进一步助力盘活存量资产。目前，江苏已发行3只REITs，总规模144亿元，推荐储备项目28只。

三、江苏金融高质量发展比较分析

（一）金融高质量发展指标数据采集

    本文选取2019—2023年江苏、广东、浙江和上海四地年末金融机构人民币存贷款余额、金融业增加值、人均国内生产总值、第三产业占比和经济活跃程度指标，通过数据采集，进行对比分析（见表1）。

（二）金融高质量发展指标构建

金融高质量发展指标构建遵循两步方法：第一步将变量进行标准化处理；第二步对标准化的变量进行加权平均，构建综合质量指数。具体如下：

第一，各变量的标准化（见表2）。变量的单位不同，可采用两种主要方法进行标准化处理。第一种标准化方法是Min-Max归一化方法，标准化后的变量Z=■。其中，Xmax、Xmin分别是实际观测的最大值和最小值。第二种标准化处理方法是假设变量X服从正态分布，则标准化后的变量Z=■服从零均值和单位标准差的正态分布。两种方法各有优劣，本文主要采用Min-Max归一化方法，因为该方法实际上保留了原始数据中由标准差所反映的潜在权重关系，而正态分布标准化方法会产生负值，不便于解释发展质量。由于将变量标准化并不会改变其原本的趋势，本文以Min-Max方法得到的标准化变量为例进行展示，其优点在于，标准化后的变量的取值均在0—1范围内，便于对比。

第二，变量加权（见表3）。对各个标准化的变量进行等权重加权平均，是广泛采用的指数构建方法, 例如，国际货币基金组织（IMF）的增长质量指数 (GQI)、联合国人类发展指数(HDI)和经济脆弱性指数(EVI)等。本文赋权如下:金融机构存款年末余额和贷款年末余额权重各为15％，金融业增加值权重为20％，人均国内生产总值权重为15％，经济活跃程度权重为20％，第三产业占比权重为15％。

（三）金融高质量发展数据分析

表3数据显示，在总得分上，江苏与其他三地差距不大。但在以下几方面，江苏略显逊色。股权融资方面，2023年，江苏非金融企业股票融资占社会融资规模增量比重仅为2.6％，低于广东和浙江，上市公司平均市值、再融资规模也低于广东和浙江。法人金融机构资产方面，江苏只有6家法人证券公司，法人期货公司资产总额仅为454亿元，较上海和广东等经济发达地区有较大差距。要素市场方面，江苏缺乏全国性证券交易所，而上海有上海证券交易所，广东有深圳证券交易所。

四、江苏金融强省建设的难点

（一）金融领域缺少基本立法

目前，正在制定和完善中的《中华人民共和国金融稳定法》《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国商业银行法》等，都属于金融某个领域的法律，我国现有金融领域法律体系中还缺少一部基础性法律。此外，尚未出台国家层面的《地方金融监督管理条例》，导致地方政府、地方金融管理部门在地方金融组织监管、非法金融活动风险处置等方面履职缺少法律法规依据，出现有责没有权或权责不对等的现象。

（二）金融供给侧结构性改革体制机制尚不健全

从数据归集应用看，银行机构展业仍主要依靠线下人工拓客尽调，授信仍高度依赖抵押、担保等传统增信手段，依靠数据线上精准“画像”直接授信放款存在不足。从无形资产评估交易看，知识产权、生态价值等无形资产评估交易体系尚不完善，导致技术专利、环境权益等无形资产价值评估难、估值差异大、处置变现难，融资功能难以充分发挥。此外，银行开展知识产权融资业务，由于质物处置渠道不畅，一旦企业出险，很难抵补损失。

（三）融资结构与创新型经济发展不适应

股权融资是发展创新型经济必不可少的重要渠道，但目前江苏在股权融资方面较发达省份仍有一定差距。2023年，江苏非金融企业股票融资占社会融资规模增量比重仅为2.6％，不仅低于广东、浙江，也低于全国平均水平，上市公司平均市值、再融资规模也低于广东和浙江。特别是私募基金投资初创科技型企业规模不到总管理规模的5％，与创新活跃省份仍然存在较大差距。

（四）部分法人金融机构实力较弱

银行保险法人机构盈利能力持续承压，法人证券期货公司总体数量少、规模小。目前，只有华泰证券实力名列前茅。江苏法人期货公司资产总额相较于北京、上海、广东等经济发达省市有较大差距。私募基金管理人和管理规模数量仅为全国第六，缺乏有影响力的私募基金头部机构。

（五）资本市场功能发挥不充分

江苏上市公司市值总体偏低，资本市场功能发挥还不充分。苏南、苏中、苏北三地上市公司数量差异较大，如苏州有218家，而淮安只有5家。从市值看，近六成上市公司市值不足50亿元，最高市值（恒瑞医药）不足3000亿元，缺少如平安、招商银行这样曾达万亿元市值的上市公司。从资本运作看，江苏上市公司利用再融资、并购重组等资本市场工具低于广东、浙江，这反映了产业结构发展的区域不平衡，同时也表明提高上市公司投资价值方面还有很大空间和潜力。

五、江苏金融强省建设的对策建议

（一）充分释放货币政策传导效能，增强金融服务实体经济的综合质效

金融机构的主要功能是服务实体经济。江苏金融系统在执行中央稳健货币政策时，要把握好精准和有效的原则，在不断保障信贷逐步增长的同时，时刻关注社会融资规模、货币供应量同江苏经济增长目标和通胀预期目标的动态匹配情况，保持总目标和各个阶段的分目标相匹配。根据省情变化，不断动态优化资金的投向，想方设法盘活和利用低效占用的资金。重点扶持战略性新兴产业和未来产业，尤其是江苏重点发展的16个先进制造业集群和50条产业链。在做好金融服务的同时，进一步拓展信贷、债券等各种资金来源渠道。坚持龙头商业银行的领军地位，大力支持江苏银行、南京银行和华泰证券等地方龙头金融机构。进一步加强与发改、财政等部门的联系，使江苏金融政策与其他部门的政策联动配合，形成“1+1＞2”的协同效应。

（二）紧扣产业结构优化调整方向，创新适配新质生产力的金融制度

新质生产力是促进江苏经济高质量发展的最大动力源。江苏制造业基础扎实，制造业高质量发展指数连续4年位居全国第一，两化融合发展水平连续9年全国第一，制造业增加值占全球4.2％，这是江苏发展新质生产力的独特优势。在此基础上，前瞻布局第三代半导体等未来产业，不断完善相关产业的配套体系，加快补齐产业链上下游短板。大力发展科技金融，金融机构在传统信贷的基础上，创新投贷联动等金融产品。对于传统产业，加大对其转型升级的金融扶持力度。

（三）系统谋划区域协同发展路径，优化县域特色产业的金融资源配置

大力推进新型城镇化，加大对县域重要产业的支持，优化科技、知识和人才等要素配置，推动区域内产业发展和集聚，促进江苏县域经济发展。围绕县域内重点产业，创新金融产品，在健全风险分担机制的基础上，加大对县域内重点产业的融资。鼓励县域内大力发展农业特色产业，创新支持农业特色产业发展的金融产品。比如，支持港口地区的“渔船贷”和具有县域特色的“水晶贷”等。精准实施江苏特色小镇、“一县一品”等策略，充分挖掘乡村特色产业，逐步开发特色产品，争取形成“一行多特色、一地多产品”的发展前景。

（四）实施长三角一体化发展战略，实现跨域金融基础设施互联与服务标准协同

2020年8月，经国务院批准，中国人民银行等七部委批准设立昆山金改区，这是全国唯一以两岸为主题的金融改革试验区。要结合昆山金改区的特点，加大对昆山金改区内部台资企业的金融支持力度。一方面，加快金融双向开放“快车道”不断畅通。持续推进优质可信企业跨境贸易人民币结算便利化试点，将事前逐笔审批变为事后抽查，实现企业“越合规越便利”。另一方面，不断丰富对台专属金融服务，创设完善“台商税易贷”“台商流水贷”“台企创业贷”“台胞诚信闪贷”等专属贷款产品。此外，优化完善“昆绿贷”政策性产品，鼓励银行开展环境权益抵质押贷款，完成排污权抵押贷款、碳排放权质押贷款、“苏碳融”“水权贷”等业务。

（五）构筑多维度金融风险防控体系，确保系统性与区域性金融安全边界稳固可控

一是构建体系化金融安全治理架构。设立省级金融风险化解决策中枢，深化“监测预警—压力测试—应急处置—问责追责”四位一体防控机制建设，创新风险熔断机制与压力传导模型。二是健全重点领域风险精准防范机制。建立房地产等重点领域风险热力图谱，开发多维度风险评估模型。搭建监管数据共享平台，提升穿透式风险监测能力。三是严格防范化解农村中小银行风险。在不断提升农村中小银行发展质效的同时，加快农村信用合作社管理体制改革，根据省内各地情况，因地制宜制定风险处置方案，积极拓宽风险处置资源。四是完善房地产风险闭环管控体系。加速保障房、平急两用设施、城中村改造项目“三大工程”REITs融资试点。对出现流动性困难的房地产领域企业，由政府部门协调金融机构，按照市场化、法治化原则，“一企一策”制定方案，对企业开展精准帮扶。

参考文献：

[1]杨志锦.粤苏浙川豫明确建设金融强省 七大指标解码五省“含金量”[N].21世纪经济报道,2024-02-05（07）.

[2]张庆昉.实施金融强省战略服务福建高质量发展[J].发展研究,2024,41(04):8-14.

[3]黄伟.高质量建设金融强省 为推进中国式现代化江苏新实践提供有力支撑[N].新华日报,2023-12-16（01）.

本文系江苏区域现代化研究院重点课题“江苏如何通过联动构建创新链、产业链、供给链加快形成新质生产力” （编号2024QY04）和江苏省社科院应急课题“推动江苏房地产市场稳步发展的对策研究”的阶段性成果。

（作者系江苏省金融研究院副院长）

【责任编辑：方晓红】